市场震荡，煤铁走强

2.事件解读 　　据wind消息，国际能源署（IEA）同意释放4亿桶战略石油储备，以应对伊朗战争导致的能源供应中断风险，这是该机构历史上规模最大的一次协调释放行动。七国集团能源部长发表联合声明称，原则上支持必要时动用战略储备稳定能源市场。美国总统特朗普表示，美国将“略微”削减战略石油储备来降低油价。日本首相宣布，最早于3月16日释放约8000万桶战略石油储备。德国也确认将释放240万吨储备。美以2月28日发动袭击后，伊朗政府宣布各机构全面高效运行，启动民生应急预案，保障粮食、燃油、药品储备充足，医疗、金融系统正常服务。目前伊朗对海峡的控制超出市场预期，释放战略石油储备反而证明了事件短期内无法解决，所以11日晚原油期货价格反而上涨。未来需要重点关注能源替代产业链。海外煤炭和天然气在发电上具有较强替代性，海外煤炭价格可能受到影响。国内煤化工和油化工有较强替代性，国内煤化工产业链可能受益。同时可再生能源发电可能同样受益于原油价格上涨。 　　据Wind消息，美国最新通胀数据出炉，2月季调后CPI环比上涨0.3%，同比上涨2.4%，核心CPI环比上涨0.2%，同比上涨2.5%，均符合市场预期。不过，市场普遍认为，2月数据并未体现伊朗局势引发的油价飙升影响，美联储何时再次降息仍然需要更多数据。2月通胀符合预期原本支撑美联储的降息路径，但3月以来地缘冲突推动油价从62美元/桶飙升至88美元/桶（截至2026年3月12日WTI原油收盘价），市场通胀预期大幅抬升，降息时点显著延后：CME美联储观察显示3月降息概率仅0.7%，6月降息概率降至33.1%，高盛等机构已将首次降息预期从6月推迟至9月，年内降息幅度从2次下调至2次共50个基点。